在苹果AirPods的引领下，TWS耳机百家争鸣；TWS耳机价格不是主要痛点，连接性能才是核心痛点。苹果AirPods的用户评价良好，而早期其他品牌厂商TWS的用户对其连接性能评价较差，原因在于苹果专利封锁了监听模式双耳连接方案。

现在，络达、高通、华为各显神通推出差异化的连接方案，使得连接性能逐渐缩进甚至超越苹果的监听方案。 华强北白牌TWS耳机火爆表明市场需求较好，甚似当年山寨机，非苹果TWS耳机或将迎来行业拐点。

根据高通《2019使用现状调研报告》统计， 40%的消费者表示，随盒附赠蓝牙耳机会促 使他们在选择智能手机时货比三家。考虑到 TWS耳机主要是配合智能手机使用，替代传统的有线耳机，甚至有可能成为智能手机的标配。因此，我们合理类推，未来几年，安卓TWS的年销量有望达AirPods的6倍。

此外，根据高通《2019使用现状调研报告》统计，通常来说，即使无线耳机并无损坏，50%的消费者仍会选择 每两年更换一次。

3、竞争：集中度有望提升，手机厂商或成最终赢家

目前TWS行业竞争格局是苹果一家独大，其他手机、传统音频、配件厂商百家争鸣，同时白牌TWS耳机盛行。

参考山寨机发展历史，光大证券认为TWS行业竞争格局将经历以下几个过程：

1）苹果AirPods创造新产品，高端用户开始使用；

2）价格低廉的白牌TWS耳机促进消费者尝试体验TWS耳机，有利于打开TWS行业市场需求；

3）品牌厂商凭借产品质量与品牌优势，使得TWS耳机行业向品牌厂商集中；

4）手机品牌厂商凭借TWS耳机与智能手机形成的生态带来更好的体验，使得TWS耳机行业进一步向手机品牌厂商集中。